EZB reduziert Bestände an südeuropäischen Anleihen, Deutschland erhöht Engagement Von Reuters

FRANKFURT (Reuters) – Die Europäische Zentralbank hat in den letzten zwei Monaten ihre Bestände im Rahmen ihres Pandemie-Notfallkaufprogramms (PEPP) von Anleihen südeuropäischer Länder gekürzt und stattdessen deutsche und niederländische Schulden aufgenommen, wie eine zweimonatliche Veröffentlichung am Dienstag zeigte.

Anfang dieses Jahres hörte die EZB auf, neue Anleihen im Rahmen des PEPP zu kaufen, und sagte, sie werde bei der Reinvestition von Barmitteln aus fälligen Schulden „Flexibilität“ walten lassen, um einzelnen Mitgliedern der Eurozone zu helfen, wenn ihre Kreditkosten zu stark steigen.

Sie nutzte diese Flexibilität im Sommer, um den italienischen Anleihenmarkt zu stützen, als die Renditen in die Höhe schnellten, scheint aber seitdem einen Schritt zurückzutreten, da sich Italiens Kreditkosten stabilisiert haben.

Die EZB kürzte ihre PEPP-Bestände an spanischen Schulden im Oktober und November um insgesamt 1,4 Milliarden Euro und reduzierte ihre Bestände an italienischen Anleihen um 794 Millionen Euro und die von Portugal um 1,1 Milliarden Euro, hieß es in der Offenlegung.

Der von den politischen Entscheidungsträgern beobachtete Spread zwischen den Renditen 10-jähriger deutscher und italienischer Anleihen verengte sich nach der Wahl in Italien im September von über 260 Basispunkten auf 187 Basispunkte, was auf wachsendes Vertrauen in die neue Regierung hindeutet.

Die EZB erhöhte ihre Bestände an deutschen Schuldtiteln im Oktober und November am stärksten um 2,6 Milliarden Euro und fügte 1,7 Milliarden Euro an von den Niederlanden emittierten Anleihen hinzu.

Alle fälligen Schulden, die im Rahmen des PEPP in Höhe von 1,7 Billionen Euro gehalten werden, werden mindestens bis 2024 reinvestiert, sagte die EZB.

Es wird erwartet, dass die EZB im nächsten Jahr damit beginnen wird, ihr älteres und größeres Programm zum Ankauf von Vermögenswerten zu reduzieren, indem sie einige, aber nicht alle Anleihen, die im Rahmen des 3,3-Billionen-Euro-Programms gekauft wurden, auslaufen lässt, ohne die Erlöse zu reinvestieren.