UPDATE 2 Renditen deutscher Anleihen steigen, nachdem US-Jobs überrascht haben

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6. August (Reuters) – Deutschlands Anleiherenditen stiegen am Freitag auf stärker als erwartete US-Jobs für Juli, aber der Anstieg verlangsamte die US-Staatsanleihen und vergrößerte die Renditedifferenz zwischen den zehnjährigen Anleihen der Länder auf die größte seit Juni.

Die Daten, die zeigten, dass die Gehaltsabrechnungen von Nicht-Landwirten um 943 000 über den in einer Reuters-Umfrage erwarteten 870 000 gestiegen sind, sind der Schlüssel zu den Anleihemärkten, da der Arbeitsmarkt entscheidend sein wird, da die US-Notenbank Fed wägt, wenn es beginnt mit seinen Käufen zu sinken.

Ein starker Wert wird daher als Katalysator angesehen, der die Renditen von Staatsanleihen aufgrund ihres jüngsten Einbruchs in die Höhe treiben könnte, was Investoren angesichts der erwarteten wirtschaftlichen Erholung für unfair halten.

Die 10-jährige Rendite in Deutschland, der Benchmark für den Euroraum, stieg um 1320 GMT um 3 Basispunkte (-bps) auf -0,46 %, was den stärksten täglichen Anstieg seit dem 17. Juni darstellt.

Die geringere Reaktion deutscher Anleihen auf Staatsanleihen, bei denen die Renditen 10-jähriger Laufzeiten um 7 Punkte stiegen, vergrößerte den Abstand zwischen den 10-jährigen Renditen in beiden Märkten auf 175 Basispunkte, den größten seit Juni.

„Der EZB Strategy Review hat bestätigt, dass der Ausblick der EZB zu 100 % vom Ausblick der Fed getrennt ist, was bedeutet, dass das Engagement in (Euro-Staatsanleihen) ein niedriges Beta für die Entwicklung der Dollarkurse aufweist“, sagt Andreas Steno Larsen, globaler Chefstratege bei Nordea.

Die Europäische Zentralbank hat im Juli ein symmetrisches Inflationsziel von 2 % angenommen, das vorübergehende Überschreitungen zulässt und versprach, die Zinsen länger zu halten, um das Ziel zu erreichen.

Die überarbeitete Strategie der EZB verhalf Deutschland im Juli zu einer Outperformance von fast allen wichtigen Anleihemärkten und half im August, die Renditen zu senken.

Während die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe die Woche unverändert beendete, wurde die Rendite der Staatsanleihen auf ihren ersten wöchentlichen Anstieg seit sechs Wochen festgelegt.

Die Anleiherenditen bewegen sich gegenläufig zu den Kursen.

Die Performance dürfte sich fortsetzen, wobei Banken wie JPMorgan und BofA erwarten, dass die Renditen von US-Staatsanleihen bis zum Jahresende stärker steigen werden als die Renditen von Bundesanleihen.

Die Renditen 10-jähriger italienischer Anleihen – ein Hauptnutznießer der EZB-Unterstützung – waren 4 Basispunkte höher, der größte Tagessprung seit dem 25. Juni.

Allerdings ist der schmale Abstand zu deutschen Äquivalenten bei rund 103 Basispunkten gegenüber 108 Basispunkten zu Wochenbeginn der größte wöchentliche Anstieg seit fünf Wochen. (Berichterstattung von Yoruk Bahceli Zusätzliche Berichterstattung von Sujata Rao Redaktion von David Holmes und Mark Potter)