Lieferengpässe bremsen die Produktion in der Eurozone

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten lösten in der Eurozone eine enorme Verknappung von Halbleitern und anderen Materialien in der Industrieproduktion aus.

Laut Eurostat ging die Industrieproduktion des Blocks im Mai gegenüber dem Vormonat um 1 Prozent zurück. Von Reuters befragte Ökonomen erwarteten lediglich einen Rückgang von 0,2 Prozent.

Je größer als erwartet monatliche Abnahme verließ die verarbeitende Produktion im Februar 2020 um 1,4 Prozent unter ihrem Niveau, bevor die Coronavirus-Pandemie ausbrach.

Der Rückgang kommt trotz jüngster Umfragen, die darauf hindeuten, dass die Auftragsbücher der Hersteller aufgrund der lebhaften globalen Nachfrage steigen. Ihre Produktion wird jedoch zunehmend durch die Knappheit wichtiger Materialien wie Halbleiter, Stahl, Kupfer, Holz und Kunststoffe behindert.

Am stärksten betroffen waren Kraftfahrzeuge, Anhänger und Sattelauflieger, deren monatliche Produktion um 7,8 Prozent zurückging und damit 25 Prozent unter dem Niveau vor der Pandemie blieb.

Ökonomen gehen davon aus, dass die Lieferkettenunterbrechungen für einen Großteil dieses Jahres anhalten werden, was bedeutet, dass die Wirtschaft der Eurozone zunehmend von einem Anstieg der Verbraucherausgaben abhängig ist, um die Erholung von der historischen Rezession des letzten Jahres voranzutreiben.

‚Es gibt eine deutlich negative Auswirkung auf das Wachstum, was einen Teil des Aufwärtsrisikos für unsere 1,3-Prozent-Schätzung des Bruttoinlandsprodukts im zweiten Quartal für den Euroraum von einem stärkeren [than expected] Wiedereröffnung [after lockdowns ended]“, sagte Jacob Nell, Leiter der europäischen Wirtschaft bei Morgan Stanley.

Er merkte jedoch an, dass später in diesem Jahr „Raum für vorsichtigen Optimismus“ bestehe, da die Industrietätigkeit durch den Lageraufbau und die starke globale Erholung im Allgemeinen angekurbelt werden könnte, sobald die Angebotslage dies zulässt. ‚

Der Verband Deutscher Automobilhersteller warnte vergangene Woche, er rechne damit, dass sich akute Knappheiten bei Halbleitern „mittelfristig“ auf die Produktion auswirken und die Produktionsschätzungen für dieses Jahr um 400.000 auf 3,6 Millionen Fahrzeuge reduzieren.

Die Industrieproduktion ging im Mai in Deutschland, Frankreich und Italien zurück, während Spanien als einzige große Volkswirtschaft des Blocks höhere Fabrikproduktionen meldete.

Im Gegensatz zur Verlangsamung des verarbeitenden Gewerbes werden Ökonomen optimistischer hinsichtlich der Aussichten für den größeren Dienstleistungssektor der Eurozone, der von der jüngsten Aufhebung der Covid-19-Beschränkungen in vielen Ländern profitiert. Die Verbreitung der Delta-Variante wirft jedoch Bedenken auf, dass auch Dienste von Störungen bedroht sein könnten.

„Die Verbraucher haben wenig Zurückhaltung gezeigt, nach der Wiedereröffnung zu Dienstleistungen zurückzukehren, wie Daten zur Hochfrequenzmobilität belegen“, sagte Rory Fennessy, Ökonom von Oxford Economics. „Aber auch hier wird die Leistungsfähigkeit von der Entwicklung der Delta-Variante beeinflusst.“

Laut Eurostat sank die Produktion von Verbrauchsgütern im Mai gegenüber dem Vormonat um 2,3 Prozent, die Produktion von Investitionsgütern um 1,6 Prozent und von Vorleistungen um 0,2 Prozent. Dagegen stieg die Produktion langlebiger Konsumgüter um 1,6 Prozent.