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Bloomberg

Der Aufruf des Toshiba Investors Back Hedge Fund, die Abstimmung auf der Hauptversammlung zu untersuchen

(Bloomberg) – Investoren der Toshiba Corp. hat dem Management einen strengen Verweis erteilt, indem es einen von einem ausländischen Hedgefonds vorgeschlagenen Beschluss gefasst hat, um die Fairness der Abstimmung auf der Hauptversammlung 2020 zu untersuchen. Capital Management, ein mysteriöser Fonds, der der größte Anteilseigner von Toshiba ist, forderte die Ernennung unabhängiger Ermittler zur Abstimmung auf der letzten Jahreshauptversammlung des Unternehmens, auf der der Fonds erklärte, dass mehrere Anleger nicht in der Lage waren, in einer Weise abzustimmen, die ihren Absichten entspricht . “ Der Erfolg des Antrags setzt den Vorstand von Toshiba unter Druck – das seit einem Buchhaltungsskandal, der zum Verkauf seines Speicherchip-Geschäfts mit Kronjuwel führte, um das Vertrauen der Anleger gekämpft hat – und zeigt auch Fortschritte bei einem staatlichen Vorstoß für ein besseres Management und größere Aktionärsrechte. Die Toshiba-Aktie stieg in Tokio nach dem Ergebnis der außerordentlichen Hauptversammlung am Donnerstag um 3,6%. Ein separater Vorschlag von Farallon Capital Management von San Franci Sco forderte das Management auf, die Zustimmung der Aktionäre zur Verwendung des Kapitals einzuholen. Ein Überblick über die Ergebnisse war nicht sofort verfügbar. Bei vielen solchen Treffen in Japan gewinnt das Management normalerweise unabhängig von der Unterstützung der institutionellen Investoren des Landes. Aber die Niederlage für den Vorstand auf Vorschlag von Effissimo setzt Nobuaki Kurumatani, einen Außenseiter des Bankensektors, der nach den turbulenten Buchhaltungsskandalen des Unternehmens ernannt wurde, das 2020 kaum wiedergewählt wurde, vor der nächsten Wahl des Direktors unter Druck gehalten wird sein. Stimmungsunregelmäßigkeitenffissimo, gegründet von Kollegen des Aktivisten Yoshiaki Murakami, versuchte im vergangenen Jahr, seinen Mitbegründer Yoichiro Imai zusammen mit anderen Direktoren im Toshiba-Vorstand zu nominieren. Wenn der Vorschlag abgelehnt wird und stattdessen die eigenen Vorstandsmitglieder ernannt werden, wird dies als Rückschlag für Aktivisten angesehen, die nach Jahren von Buchhaltungsskandalen und Fehlverhalten mehr Einfluss auf das Konglomerat gesucht haben. Kurz darauf bestand jedoch der Verdacht, dass die Anzahl der Stimmen nicht war. ganz oben auf dem Brett. Ein Aktionär mit einem Anteil von 1,3% gab an, dass seine Stimmen nicht gezählt wurden, obwohl sie einige Tage vor Ablauf der Frist veröffentlicht wurden. Im September berichtete die Financial Times, dass Hiromichi Mizuno, ehemaliger Chief Investment Officer des Government Pension Investment Fund und Vorstandsmitglied von Tesla, vor der Abstimmung mit dem Fonds der Harvard University gesprochen habe, wonach der Fonds die Abstimmung nicht mochte. Als Antwort auf Bloomberg News fragte Mizuno, warum die Leute davon ausgegangen seien, dass Effissimos Vorschlag sich auf Harvard beziehe. In Effissimos Vorschlag wird Harvard nicht namentlich erwähnt, sondern bezieht sich nur auf einen „Großaktionär“. In einer Präsentation auf der Jahrestagung erwähnt der Fonds Medienberichte, die die Universität erwähnt. Der Verdacht um die Abstimmung zwang Effissimo, jahrelanges Schweigen zu brechen und eine außerordentliche Hauptversammlung einzuberufen, um „sicherzustellen, dass die Integrität der Stimmen der Aktionäre nicht verletzt wird“. Effissimo forderte in einer Erklärung das Management von Toshiba auf, mit der Untersuchung zusammenzuarbeiten, die nun eingeleitet wird. „Das Management von Toshiba muss die Tatsache respektieren, dass unabhängige Ermittler vom endgültigen Entscheidungsgremium des Unternehmens, der Hauptversammlung der Aktionäre, ernannt wurden, und uneingeschränkt zusammenarbeiten, um unbeantwortete Fragen zu lösen und das Vertrauen der Aktionäre wiederherzustellen“, heißt es in der Erklärung „Keine Gültigkeit oder vernünftige Gründe“, um die Angelegenheit weiter zu untersuchen, indem Ermittler ausgewählt werden, da ihre Prüfung durchgeführt wurde und bereits untersucht wurde. Eine „unnötige Untersuchung“ des Abstimmungsproblems wird den täglichen Betrieb von Toshiba stören und haben Ein wesentlicher Einfluss auf das Management des Unternehmens Kapitalpläne Tage nachdem Effissimo im Dezember seinen Antrag eingereicht hatte, schließt sich Farallon – ein weiterer Fonds, der normalerweise ein geringes Profil aufweist – den Aufforderungen zur Abstimmung der Anteilseigner an und bittet diesmal das Management, die Zustimmung der Anteilseigner einzuholen fortfahren Kapital zuzuteilen. Der US-amerikanische Hedgefonds, der mit einem Anteil von 5,8% der zweitgrößte Anteilseigner ist, gab an, dass zwischen den Anteilinhabern und dem Management ein „Mangel an Vertrauen“ bestehe. Er beschuldigt Toshiba der in einem Plan für 2018 festgelegten Verpflichtungen zur Verwendung seiner Mittel und äußert sich besorgt über die Pläne des Managements, sein Kapital für Fusionen und Übernahmen einzusetzen. Toshiba bestreitet alle wesentlichen Änderungen seiner Kapitalallokationspläne. Die Politik seit der Formulierung des „Toshiba Next Plan“ im Jahr 2018, sagte das Unternehmen in einer Vorlage vom 16. März. Farallons Vorschlag, den Aktionären Bargeld zurückzugeben, wenn sie die Ausgabenpläne nicht genehmigen, wird mittel- bis langfristig alle Wachstumsfaktoren vollständig zerstören. „Obwohl der Vorschlag abgelehnt wurde, senden die Stimmen vom Donnerstag eine klare Botschaft an den Vorstand und das Führungsteam von Toshiba: Die Aktionäre erwarten mehr Transparenz und Rechenschaftspflicht“, sagte Farallon in einer Erklärung nach der Entscheidung. Der beste Weg, um den Aktienkurs von Toshiba anzukurbeln, besteht darin, „die Unternehmensführung zu verbessern und ein echtes Stakeholder-Engagement zu akzeptieren“, sagte Bellwether. wieder im Rampenlicht. Es wurde sorgfältig vermieden, 2017 dekotiert zu werden, nachdem Verluste in Milliardenhöhe an der US-Kerneinheit Westinghouse die Verbindlichkeiten aus seinen Vermögenswerten vertrieben hatten, und die Konfrontation kommt nur wenige Monate, nachdem die erste Division der Tokioter Börse gefördert wurde. Der Hersteller von Speicherchips an Samsung Electronics Co. musste sein geschätztes Halbleiterunternehmen verkaufen und einer großen Menge kontinentaler Aktionäre Bargeld zufügen – ein Schritt, der Finanzierungsprobleme erleichterte, aber auch zu der zunehmenden Untersuchung der Proxy-Unternehmen Institutional Shareholder Services und Glass Lewis führte hat beiden Investoren geraten, für den Vorschlag von Effissimo zu stimmen, drei Personen zu ernennen, die die Abstimmung auf der Sitzung 2020 prüfen sollen. Das kalifornische Rentensystem, der größte öffentliche Pensionsfonds in den USA, unterstützt den Vorschlag ebenfalls. Die Proxy-Berater waren sich über Farallons Vorschlag uneinig: Glass Lewis empfahl, dafür zu stimmen, während die ISS davon abriet, „zu streng“ zu sein. (Aktualisierungen mit Effissimo-Erklärung im 12. Absatz) Für weitere Artikel wie diesen können Sie uns gerne besuchen at Bloomberg.com Melden Sie sich jetzt an, um der vertrauenswürdigsten Geschäftsressource immer einen Schritt voraus zu sein © 2021